株価の裏にあるのは、会社が実際に稼いだ数字です。決算書は３つ。どれが何を映しているのかが分かれば、資料は怖くなくなります。
映しているものが、それぞれ違うからです。
損益計算書は、一定の期間にいくら稼いだかを映します。貸借対照表は、ある時点で何を持ち、どれだけ借りているかを映します。キャッシュフロー計算書は、その期間にお金が実際にどれだけ出入りしたかを映します。
利益が出ていてもお金が足りなくなることはありますし、資産をたくさん持っていても稼げていないことはあります。３つを合わせて見ないと、会社の状態は分かりません。
売上から費用を引いたものが利益です。
売上は、商品やサービスが売れた金額の合計です。そこから仕入れや人件費などを引いて、手元に残るのが利益になります。売上が大きくても、費用がそれ以上にかかっていれば利益は出ません。
利益にはいくつか段階があります。本業で稼いだぶん、本業以外も含めたぶん、税金などを引いて最後に残るぶん。どの段階の話をしているのかで意味が変わります。
区切りごとに、年に何度か出ます。
上場している会社は、一年の成績だけでなく、途中の区切りでも業績を公表します。発表の資料は決算短信と呼ばれ、売上や利益、それにこの先の見通しが載っています。
発表の予定日はあらかじめ知らされます。株価はこの前後で動きやすいので、持っている会社の発表がいつなのかは知っておくと慌てずに済みます。
会社が出していた見通しを、途中で直すことです。
多くの会社は、期の初めに「今年はこれくらいになりそうだ」という見通しを出します。途中でその見込みより良くなりそうなら上方修正、悪くなりそうなら下方修正として知らせます。
株価は、いま出ている数字よりも、この先の見込みで動く面があります。修正の知らせが決算そのものより大きく株価を動かすことがあるのは、そのためです。
本業の力を見るなら営業利益です。
営業利益は、本業で稼いだ利益です。純利益は、そこから本業以外の損益や税金まで差し引いて、最後に残った利益です。
純利益は、土地を売った利益のように一度きりの出来事で大きく動くことがあります。「この会社の商売は強いのか」を見たいときは営業利益を、「最終的にいくら残ったのか」を見たいときは純利益を使い分けてください。
利益が、本当にお金になっているかです。
売ったけれどまだ代金を受け取っていない、という状態でも、売上や利益には計上されます。そのため、利益が出ているのに手元のお金が増えていないことが起こります。
キャッシュフロー計算書は、本業でお金が入ってきたか、何に使ったか、どこから調達したかを分けて見せてくれます。利益の数字が実態に合っているかを確かめる手がかりになります。
右と左で、何が違うかから見ます。
片側には、会社が持っているもの。もう片側には、そのお金をどこから持ってきたかが並びます。借りてきたぶんと、株主から預かって積み上げてきたぶんです。
どちらの合計も必ず一致します。まずは借りているぶんと返さなくていいぶんの割合を見て、それから中身を見ていくと、読む順番が決まります。
会社自身が出している資料が、いちばん確かです。
上場している会社は、決算の資料や説明の資料を自分たちで公表しています。多くの会社は、自社のサイトに投資家向けのページを置いています。取引所にも、各社の開示をまとめて見られる仕組みがあります。
まとめ記事やSNSの書き込みは、読みやすい反面、書いた人の解釈が入っていたり、古かったりします。気になったら一次情報に戻る習慣をつけると、間違いを拾いにくくなります。
お気に入りに入れるか、ホーム画面にアイコンを置いておくと、 次からひと押しで来られます。使っている端末の欄を見てください。
ホーム画面のアイコンから開くと、ブラウザの枠が出ないので本のように読めます。
